恒生科技指数两月上涨20%，是否步入技术性牛市仍待成交确认 | 市场观察

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7月27日，在隔夜美联储加息预期落地，大众汽车入股小鹏汽车（09868.HK）等利好消息刺激下，港股继续上涨。截至发稿，恒生指数盘中上涨超过1.5%，恒生科技指数则上涨超过3%。

相较于5月底的低点，恒生科技指数目前已累计上涨20%。27日下午3：33之后，大市成交也再次突破千亿港元大关。市场人士认为，这些数据表明恒生科技指数步入技术性牛市。

但业内人士认为，短期内虽然美国加息预期明朗化，但港股成交依然有限，依然需要进一步调整巩固，升势才能继续，下半年行情更多将会受到半年业绩以及政策面的影响。

美联储7月议息会议声明，宣布加息25基点，即联邦基金利率升至5.25%到5.5%目标区间，符合6月会议后的市场主流预期。7月25日，政治局会议相关利好消息的刺激下，当天恒生指数大涨4.1%，成交1421亿港元，但没有突破6月16日成交高点的1755亿元。

都会金融香港研究部主管岑智勇向第一财经记者分析，随着近日中央出台各种政策，最近港股走势改善，但也要看成交是否配合，目前暂时不好判断是否牛市到来；下半年可能有大型IPO或许会调动市场气氛，也要看相关政策的落实情况。

耀才证券行政总裁及执行董事许绎彬认为，港股在整个七月维持震荡，主要是因为成交并没有明显改善，普遍不足一千亿港元，对后市难有信号作用；在没有实质根据或数据支持下，推动港股波动的因素，还是以各种消息为主，下周一起正踏入期指结算周，各种消息都可能让大市波动幅度扩大。

在博大资本国际总裁温天纳看来，近日港股呈现继续整固的格局，稳经济政策的落实会继续影响港股走势。本周之后利率走势来看变得更明朗化。此外，环球经济呈现复苏上的挑战，力度也没有市场预期那么强。7月底进入观望情绪浓厚阶段，目前市场也逐步进入以基本面判断的格局，包括业绩、政策等因素，科技股方面有一定不确定因素，投资者依然观望情绪浓厚，这也造成了近日成交额并未全面配合升势。

第一上海首席策略师叶尚志说，资金流入是推动股市的最大原动力，因此，大市成交量的变化一直是进行监测时的重要指标。然而，大市成交量从周二的1400多亿港元，随后成交又萎缩，资金进一步追入的积极性仍有待确认。